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机械行业中期投资策略报告介绍
机械行业中期投资策略报告介绍
发表时间:2012/5/19 23:00:58  来源:网络转载  发布人:匿名  【字体:
二季度机械行业表现波澜不惊。内需带动下部分子行业有所复苏,出口依旧低迷,整体表现中规中矩,未有超预期的表现。因此二季度整个机械板块的A 股市场表现也落后于大盘。
 工程机械:房地产是关注焦点,仍然值得看好。随着房地产市场的回暖,下半年新开工量的增加,混凝土机械、电梯回暖预期强烈。随着经济的复苏,煤炭、铁矿等需求增加,装载机的销量也将走出谷底。我们认为出口尚未有回暖迹象,目前仍不是配置叉车等高出口依赖度品种的最佳时机。
  通用设备行业:制造业的晴雨表,复苏略为滞后。机床行业目前好转迹象并不明显,目前仍不是投资机床的最佳时间,建议关注低估值的昆明机床。从下游景气度和行业竞争格局两个方面来分析零部件行业,重点关注局部景气度较好的风电轴承、余热锅炉、大型铸锻件等产品。
   交运设备行业:冷暖分化明显。铁路运输设备维持了高景气与高估值,未来两年增长性非常确定;而船舶制造业的状况不佳,行业见底遥遥无期,估值难以提升。我们认为估值是交运板块的核心因素,以2011年以后的估值来看,铁路设备板块的估值仍具有一定吸引力,而船舶板块的估值则具有较高的安全边际。
   投资策略。以经济复苏为主线,优先选择在三季度复苏预期较为确定的品种,如受益于房地产新开工建设的混凝土机械、电梯,受煤炭、铁矿需求增长拉动的装载机。推荐工程机械行业,给予通用机械行业中性,船舶行业中性,铁路设备行业谨慎推荐的评级。 
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